“期貨圖書館”丁圣元的50條交易技巧

時間:2019-06-30 10:38:42

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從翻譯美國史蒂夫.尼森的《日本蠟燭圖技術——古老東方投資術的現代指南》到約翰.墨菲的《期貨市場技術分析》,從譯著埃德溫.勒菲弗的《股票大作手回憶錄》到自己撰寫《投資正途》,丁圣元自1993年起翻譯和創作了十余本金融投資書籍,其中許多圖書再版二十多次,是從事金融行業,特別是期貨從業者的必讀經典。

市場里有人送給丁圣元一個親切的綽號:“期貨圖書館”,因為他翻譯的書籍幫助很多人解決了投資過程中出現的難題。以下是他回饋給交易員的交易技巧50條:


1. 我翻譯經典是為了解答自己的疑問。

2. 每個人稟賦不同、興趣不同,最重要的是找自己合適的投資理念和工具。

3. 什么工具越簡單、簡易、簡明,什么工具就越適合用來觀察市場、揭示事實。

4. “自然的讀圖法”的基本內涵是這樣的:在掌握大量的原始材料后,首先弄清條理、層次。其次尋找這些條理、層次中的關聯和線索。最后,選擇主要關系——主導因素。

5. 趨勢結構是技術分析的核心,它是一個多層次的樹狀結構——依次為根、干、枝、條。

6. 在我的分析系統中,太極圖是趨勢原理的基礎,太極圖濃縮了中國古典哲學的精華。我以此構建了趨勢理論——“競爭循環理論”。

7. 技術分析就是抉擇,我們時時會面臨各式各樣的選擇。

8. 在市場分析方法論方面,我們不應受分析過程形成的路徑約束(慣性思維),隨時保持客觀。不同的市場狀態,應使用不同的分析工具。

9. 太極圖的大圓(大系統)中包含“陰、陽”兩個互為因果的子系統,他們互相競爭、瓜分已經被限定的大系統之資源。

10. 因果不斷反饋而形成循環鏈,同時也構成相對趨勢。對這種循環,我們可以有兩種進一步的理解。一是正向循環與負向循環,它分別表現為趨勢的螺旋上升和螺旋下降。二是自我加強的循環與自我抑制的循環,即正反饋與負反饋。沒有正反饋就解釋不了短時間內會發生劇變,沒有負反饋就解釋不了市場走勢有時較長期的停滯。

11. 循環理論將整個趨勢循環轉化分為6個階段(上升、下降趨勢各3個),它們的特征可總結為:窮、變、通。中國有句古話,叫“窮則變(最后一跌,筑底),變則通(底部向上突破,趨勢形成,但頗多猶疑),通則久(趨勢形成,曲折向上),久后窮”(上漲趨勢進入末期狂潮,跌勢開始),周而復始。

12. 投資者入市的目的決定操作方法和市場分析工具的選擇,技術分析、基本分析或是其他現代投資理論等市場工具必須服從于入市的根本目的。

13. 切勿假定分析工具優勢,因為在我看來,資金管理先于工具。

14. 技術分析與基本分析同時運用是必要的。

15. 人活一口氣。氣,就是運動的連貫性、連續性。市場趨勢的核心就在連續性上。連續性沒了,趨勢就沒有了。

16. 市場技術分析是交易者的行為紀律,主要不是預測。它幫助你識別趨勢、順應趨勢。行于不得不行,止于不得不止。

17. 交易如釣魚,練的是交易者的靜氣。甚至在激烈的體育競賽中,在身體保持活躍的同時,也必須保持頭腦冷靜。冷靜,心如止水,可以不走樣照見周圍一切;冷靜,有條不紊,可以妥善抉擇;冷靜,引而不發,可以一擊必中。

18. 一旦入市交易,則幾乎不可能保持頭腦冷靜,由此可見,交易成功的主要挑戰還在自己這個人,分析工具倒不占主要部分。工具簡明為上,不要添亂。

19. 行為對錯,是關系到人生順逆、利益得失的大事。市場是一面不走樣的鏡子,可以清楚地反照我們的一舉一動,讓我們對照自己自己行為,更清楚地認識自己、調整自己。從這個意義說,交易者得天獨厚。

20. 交易的全部要領是順應市場,交易者行為相對于市場趨勢的順和逆,分別對應著交易者本人的得和失。市場不欠任何人分文,交易者之所得,必定是交易者行為正確時市場給予的回報。

21. 判斷趨勢要非黑即白,不要灰色。非黑即白,那么做對的時候,自然認死理堅持到底,就能讓利潤充分增長;做錯的時候,必然極大恐懼,快快斬斷為上,把虧損限于小額。判斷的灰色狀態,導致行為的麻痹狀態,就不可能形成“讓利潤充分增長、把虧損小于小額”的盈利模式。

22. 拿一瓶水,蹲在地上慢慢倒在一個點上。水越積越多,水的圈子不停地向四周試探,直到某一點突破,于是開始流動。流動過程中,水頭不停地左右試探,試出方向就流,試不出,就慢慢積蓄,直至突破,再開始流動。事后看,水的路徑完全符合重力規律——阻力最小路線。但水并不預設方向,水流過程即試探過程。

23. 當市場方向明確、勢如破竹的時候,屬于趨勢狀態,應當追漲殺跌;當市場方向不明、莫衷一是的時候,屬于平衡狀態,應按照基本趨勢方向逢高賣出或逢低買進。不同狀態,采取不同策略。

24. 市場趨勢狀態通常表現為長、中、短線趨勢方向一致;平衡狀態通常表現為三者方向不盡一致。在平衡狀態下,以長期趨勢為準。

25. 如果市場已經形成趨勢,跟著趨勢,不要把眼前的趨勢撇一邊只顧猜測市場將在什么地方反彈、調整、到位,那將本末倒置。

26. 一般說來,趨勢從上升轉為下降,相對容易判斷;從下降轉為上升,相對難以判斷。

27. 學習交易大致有三階段:直觀直覺階段,看到漲就做多,看到跌就做空,結果半贏半輸;學習積累的階段,看到漲跌不覺漲跌,想得很多,結果贏少賠多;領悟后再次直觀直覺的階段,看到漲還是漲于是做多,看到跌還是跌于是做空,終于贏比輸多。這很像讀書從薄讀厚、再從厚讀薄的比喻,也暗合修禪三境界。

28. 很多時候的確很難說漲跌,所以技術分析的要領不是預測,而是紀律:當一定條件滿足后,采取一定行動,包括等待在內。

29. 也有不少時候,市場方向明確。此時,預測依然不是重點,行動才是重點。

30. 當利弗莫爾時間價格關鍵點出現時,恰似剛剛冒頭的樹苗,樹苗往往和地上的雜草混在一起,只有專注、仔細地盯著地面,才能發現樹苗。對于東張西望的人來說,樹苗漸漸長大,雜草也漸漸長高,直到有一天驀然驚覺,啊,那是一棵樹啊!

31. 市場技術分析之所以是紀律,首先是要我們養成專注的習慣,并且是專注于真正相關的直接市場信息上,不讓紛繁復雜的消息干擾、淡化原本就不一定強烈的有效信號;其次,是要養成行動的果決,看不清楚就不做,看得清楚就立即做。恰似打獵的門道、釣魚的門道。交易者必須專注,不專注,可能錯過關鍵劇情。

32. 趨勢本身只要從其定義出發就很簡明,蠟燭線一根比一根高,就是上升趨勢,反之則是下降趨勢。日、周、月線分別代表短、中、長期。三者方向一致,為突破狀態;三者不一致,為平衡狀態,橫,以月線為準。

33. 止盈其實是止損概念的拓展。交易者總是按照市場變化動態地看待自己的頭寸的,按照市場演變動態設置止損指令,既保護了賬面利潤,也充分適應市場。

34. 在市場連續發展過程中,判斷趨勢持續有兩個要領:創新高(或新低)+ 站穩腳跟,兩者形成一定節奏;判斷趨勢反轉只需一個要領,即市場明確地朝相反方向創新低(或新高),打破前者的節奏。

35. 交易過程中最關鍵的要素是什么?行動。人麻痹了,喪失了行動能力,有機會時不能果敢地抓住機會,面臨損失時不能果斷地止損了斷,那不是做交易,而是拿行情當電視看了。

36. 交易中最關鍵的是行動,行動必須服從一定的動作要領,動作要領當然是有道理的,但是有時規則本身就是規則,照辦就是。

37. 《股票大作手回憶錄》這本書的最可貴之處在于,你還找不到任何一本書能夠像這樣誠實的把成長經歷剖析出來。

38. 人最終還是不能夠戰勝市場,但是同時也不需要對這個市場盲目恐懼。

39. 要想真正做交易,要有一點天分,有一點勤奮,還要有用功,還要真正喜歡這個東西。

40. 學習交易的過程實際上就是糾正自己錯誤的過程,要肯認識自己的錯誤,肯反省,肯糾正。

41. 人心就是一個潭水,潭水靜照出來的樣子就清晰。

42. 真正做交易做得好的人,并不是帶很多自己的想法,他只是按照市場去走,市場怎么樣,他就跟著去做。

43. 我始終強調一點,人這一輩子肯定有一個前程,就像練琴的人,你不能一開始投入的東西太多,一開始如果投入太多就會有問題。

44. 股票投資需經歷三個階段:第一個境界是“看山識山,看水識水”。第二個階段是“看山不是山,看水不是水”。第三個階段,就是痛苦了以后,一開始是學技術分析、學經濟學這些東西的,實際上都不能解決問題。它是一個螺旋上漲的過程。后來要看《周易》、《孫子兵法》、《老子》這些書,某種意義上來講,方法你固然要學,經驗的層面也要去積累,還要能夠把它吃透,吃透就要學一點哲學。要有一點理念,要有一點哲學。

45. 價值投資和技術分析表面上看是兩個方面,實際上是一致的。價值分析的重點是一個橫向的比較,這個東西跟那個東西的關系相互比較怎么樣,技術分析我不看橫向,盡可能的看縱向。一個個體在競爭的系統里,他自身的演變歷史能夠說明他的演變的過程。橫向的競爭關系也是他過去所有的特點形成了現在的反映。股市這個對象是極為復雜的,對于一個復雜的對象技術分析肯定實用一些。

46. 寧可精也不要過多,要減法為上。

47. 對技術分析大家都有一個誤會,大家都認為這個東西是拿來預測的,其實它更多的是一個技術,它是怎樣走的,你就應該怎樣去做。到最后看山還是山,看水還是水,你就會發現還是這樣。

48. 某種意義上減法減到最后,遇到任何事不要輕易改變,市場的變化也是這樣的。

49. 什么叫趨勢?趨勢就是一根筋。認準了一個方向,輕易不要改變。

50. 做商品期貨的人比只做股票的人更守紀律,更會管理資金,更會對趨勢敏感。

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